JAKARTA, Stabilitas.id –Penjualan di seluruh dunia dari obligasi syariah akan turun pada tahun 2017 setelah rebound dari level terendah lima tahun, menurut regulator setempat suku bunga AS yang lebih tinggi dan prospek pertumbuhan yang lemah menjadi tantangan utama.
Menurut CIMB Islamic Bank Bhd, yang menduduki puncak klasemen liga sukuk Bloomberg di delapan dari 10 tahun terakhir, Penerbitan akan jatuh ke antara US $ 35bil dan US $ 40bil, dengan curah yang digunakan untuk membiayai kembali proyek-proyek utang dan infrastruktur dana.
RHB Investment Bank Bhd, peringkat keempat pada tahun 2016, memprediksi penjualan akan sama dengan tahun lalu, ketika mereka naik 24% menjadi US $ 44.1bil.
“Penjualan Sukukdi tahun 2017 akan flat. Kenaikan suku bunga AS dan inflasi yang lebih tinggi dengan latar belakang menantang kondisi ekonomi global mendorong lintasan pertumbuhan yang tidak pasti untuk penjualan,” kata Kepala pasar keuangan di RHB Investment, Angus Salim Amran.
Prospek sukuk global telah redup di tengah prospek pertumbuhan yang lemah di Malaysia dan Timur Tengah, dua pemain utama bersama-sama mencapai lebih dari duapertiga dari sukuk US $ 328bil luar biasa di seluruh dunia. Pada saat yang sama, biaya pinjaman meningkat karena Federal Reserve menaikkan suku bunga pada bulan Desember dan mengisyaratkan pengetatan yang lebih untuk tahun ini.
Yield Sukuk JPMorgan MECI sekarang telah naik 27 basis poin menjadi 4,19% sejak mencapai rekor rendah pada bulan Agustus. 10-tahun yield sukuk pemerintah Malaysia telah melonjak 82 basis poin menjadi 4,38% setelah menyentuh level terendah tiga tahun pada bulan September.
Fed fokus pada dampak dari stimulus potensi fiskal dalam kebijakannya di bulan Desember, dengan pertimbangan bahwa bank sentral mungkin akhirnya akan dipaksa untuk mempercepat laju kenaikan tarif untuk mencegah inflasi yang lebih tinggi.
“Volatilitas pasar, kebijakan suku Fed dan rencana belanja modal / ekspansi ditangguhkandi antara faktor-faktor yang akan membebani penjualan,”kata wakil CEO CIMB Syariah, Mohamad Safri Shahul Hamid,
“CIMB mengharapkan penerbitan dari yurisdiksi baru,tapi pasar sangat ketergantungan pada Malaysia dan Timur Tengah yang akan bertahan dalam waktu dekat,” katanya.
Safri mengatakan mata uang lokal pasar obligasi Islam Malaysia akan tetap stabil. Dia mengharapkan penjualan sukuk untuk menebus 70% sampai 75% dari jumlah emisi pinjaman utama diperkirakan hingga RM100bil (US $ 22bil) pada tahun 2017.
Islamic Debt Industry telah melihat minat dari pasar baru berkurang setelah Hong Kong, Luksemburg dan Inggris menjual obligasi debut mereka pada tahun 2014. Maroko mengumumkan rencana untuk penjualan pertama obligasi syariah pada bulan November 2015 setelah melewati sebuah regulasi sukuk.
Pihak berwenang di Kenya, yang pada Januari tahun lalu menyatakan niat mereka untuk menjual sukuk untuk membiayai proyek-proyek infrastruktur, mereka mengatakan bahwa mungkin sulit untuk mengeluarkan pada tahun 2017.
“Penjualan global pada tahun 2017 kemungkinan akan miripdengan tahun lalu, didorong oleh belanja infrastruktur,”ujarKepala pasar Islam di AmInvestment Bank Bhd, Mohd Effendi Abdullah.
